苏大维格8亿定增预案调整 国家大基金战投“消失”
苏大维格(300331，SZ)的定增陡然生变。新的定增预案中，曾带来利好的战投——国家大基金战投“消失”了。
11月16日晚，苏大维格发布了新的定增预案，发行对象调整为不超过35名特定对象，发行价格也由24.5元/股的锁价发行改为“根据竞价结果与保荐机构协商确定。”
根据苏大维格今年7月份披露的定增预案，其拟募资不超过8亿元，并引入深创投制造业转型升级新材料基金（简称转型升级基金）做战投。本次股票的发行对象为转型升级基金、招商江海和东方华胜3名特定对象，认购金额分别为5亿、1.8亿和1.2亿。其中，本次发行完成后转型升级基金将成为公司持股5%以上的股东。
《每日经济新闻》记者还注意到，新的定增预案中除了发行对象的变化之外，募投项目及资金分配也有不小的变化，募投项目中新增了“SVG 微纳光学制造卓越创新中心项目”。
国家大基金战投“消失”
作为微纳光学领域的知名企业，苏大维格的一举一动都备受市场关注。此前，定增计划披露的战投方——转型升级基金曾引发广泛关注，定增预案披露的次日，股价收于38.3元/股，涨幅8.81%。
转型升级基金注册资本规模达275亿元，是国家制造业转型升级基金股份有限公司的子资金。国家制造业转型升级基金是财政部、国开金融等发起设立的一只国家队大基金，主要围绕基础制造和新型制造、新材料、新一代信息技术、电力装备等领域开展战略投资。而转型升级基金主要承担以无机非金属及前沿新材料为主的新材料领域的投资任务，采取财务投资兼战略投资的综合投资策略，面向全国投资，促进国家制造业转型升级和高质量发展。
不过，近日苏大维格的定增预案却徒生变数。11月3日，苏大维格收到深交所出具的《关于苏州苏大维格科技集团股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函》；11月16日，苏大维格发布公告，撤回此前的定增预案，并且发布了新的定增预案。
对于调整定增计划的原因，苏大维格独立董事解释称，“主要是基于目前资本市场环境变化，依据中国证监会发布的《发行监管问答——关于上市公司非公开发行股票引入战略投资者有关事项的监管要求》并结合公司实际情况、发展规划和融资环境等诸多因素做出的审慎决策。”
新的定增预案中，转型升级基金、招商江海和东方华胜“消失”，新的发行对象转而成为不超过35名特定对象。
募投项目新增“创新中心项目”
《每日经济新闻》记者注意到，苏大维格新的定增计划中募投项目也增加了“SVG 微纳光学制造卓越创新中心项目” 。此次其募集的不超过8亿元资金，将有3.5亿元用于盐城维旺科技有限公司光学级板材项目，3.5亿元用于SVG 微纳光学制造卓越创新中心项目，1亿元用于补充流动资金。
苏大维格认为，“SVG 微纳光学制造卓越创新中心项目”将作为公司创新技术研发中心，通过建设该项目提升研发团队的整体实力，把握市场趋势，掌握领先技术，增强公司原始创新、集成创新和引进消化吸收再创新能力，强化产品与下游客户需求的匹配程度，提升公司核心竞争力。
此外，苏大维格光学级板材项目将由全资子公司盐城维旺科技有限公司负责实施，项目完全达产后，年均营业收入约12.7亿元，年均利润总额为 1.5 亿元，净利润 1.3亿元。
成立于2001年的苏大维格是国内少数拥有微纳结构制造完整工艺链的企业之一，今年前三季度，苏大维格实现营收9.33亿元，同比增长8.71%，净利润3377万元，同比减少44.28% 。
莱宝高科笔电及车载触摸屏产销两旺 前三季盈利超3亿
转攻中大尺寸电容式触摸屏，莱宝高科业绩大幅增长。
今年前三季度，莱宝高科净利润达3.16亿元，同比增38.26%。
莱宝高科的主要业务为研发和生产平板显示材料及触控器件。此前，公司主导产品为中小尺寸彩色滤光片，在行业整体下滑下，莱宝高科一度亏损5.98亿元。
2013年，公司募资17亿元转变方向，向中大尺寸面板转型，成功突围，2016年实现扭亏为盈。目前公司在中高档ITO导电玻璃方面位居国内前三，在国内中大尺寸电容式触摸屏市场位居行业前列。
笔电、车载触摸屏产销两旺
中大尺寸电容式触摸屏最终主要应用于触控笔记本电脑、一体化计算机等PC终端产品以及车载、工控等专业应用领域的触摸屏，目前中大尺寸电容式触摸屏及其全贴合产品是莱宝高科营业利润的主要来源。
受在线教育、远程办公火热及全球笔记本电脑进入换机周期等综合因素影响，今年笔记本电脑用触摸屏的市场需求自2月以来持续旺盛。因此，上半年莱宝高科中大尺寸电容式触摸屏全贴合产品销售同比增长33.42%，实现销售收入24.92亿元。
同时上半年莱宝高科车载触摸屏产品销售大幅增长，一体化电容式触摸屏（单体）产品（主要是车载触摸屏产品）实现销售收入1.28亿元，较上年同期增加2858.80万元。
今年前三季度，莱宝高科营收和净利润分别为46.21亿元、3.16亿元，同比增长34.66%、38.26%。
近期公司在互动平台表示，截止目前，公司第四季度车载触摸屏产品产销均较为旺盛，产能交付压力较大，受产品技术规格（如尺寸变大、单屏与双联屏）等变化，简单按照每块的销量统计口径不一定每月持续增加，目前月度出货量大约12-15万块左右。市场旺盛下，今年全年公司业绩有望创新高。
转攻中大尺寸面板业绩大增
莱宝高科专注于平板显示材料行业将近30年，这一业绩高光时刻来之不易。
莱宝高科前身莱宝真空是1992年由中国机电、先科集团等发起成立的中外合资企业，是国内首家自主掌握STN型ITO导电玻璃生产技术和彩色滤光片核心技术的企业，当时莱宝高科主导产品为ITO导电玻璃和中小尺寸彩色滤光片，而中小尺寸LCD面板产业在手机市场带动下，整个LCD行业以每年平均高于30%的增长率增长，莱宝高科也乘风而上。
2007年上市时，公司中小尺寸彩色滤光片的产量位居全球前三名和国内第一名（截至2005年底），全年净利润超过2亿元。2007年IPO时莱宝高科募资9.76亿元，其中5.69亿元用于新建中小尺寸TFT-LCD用彩色滤光片生产线，押注专攻中小尺寸LCD面板，扩产后2011年净利润达4.59亿元，创出历史新高。
不过辉煌过后，行业景气度陡降。从2012年开始智能手机、平板电脑等新兴消费类电子产品市场需求增长放缓，全球触摸屏市场整体供大于求、市场竞争日益加剧，触摸屏产品价格较大幅度下降，大多数厂商利润微薄甚至亏损。莱宝高科也不例外，净利润持续下滑，2015年行业达到冰点，莱宝高科一度亏损达5.98亿元。
此后莱宝高科开始转变方向，由中小尺寸面板调整为中大尺寸。2013年公司募资17亿元，投向小尺寸一体化电容式触摸屏项目、中尺寸一体化电容式触摸屏项目、新型显示面板研发试验中心项目。
中大尺寸一体化电容式触摸屏全贴合产品销量和销售收入大幅增加，2016年成功实现扭亏为盈。2018年和2019年莱宝高科营收分别为44.16亿元、48.02亿元，同比增长10.70%、8.74%，同期净利润分别为2.25亿元、2.82亿元，同比增长59.65%、25.30%。
目前莱宝高科拥有国内目前唯一一条批量生产的第五代（G5）触摸屏生产线。10月30日公司公布计划在武汉东湖新技术开发区管理委员会建设一条第8.5代TFT-LCD面板及模组生产线，总投资115亿元，产品主要应用于笔记本电脑、车载仪器仪表、医疗/工控仪器仪表、户外公共显示等。若项目落实，中大尺寸一体化电容式触摸屏技术及市占率在国内将进一步领先。
莱尔科技 拟募资5.54亿发展主业
莱尔科技科创板上市申请近日获得上交所审议通过。公司此次拟募资不超过5.54亿元，用于新材料与电子领域高新技术产业化基地项目、晶圆制程保护膜产业化建设项目、高速信号传输线（4K/8K/32G）产业化建设项目及研发中心建设项目等。
提出问询
公告显示，科创板股票上市委员会要求公司说明，相关股东的股份锁定安排是否符合法律法规的规定，压敏胶膜、LED柔性线路板业务产能利用率较低与相关固定资产不存在闲置的披露是否前后矛盾，申报期内相关固定资产减值测试过程、结果及主要参数以及2019年用工大幅减少的原因。同时，要求公司进一步说明郭燕琼与谭聪明之间未签署代持协议以及谭聪明未直接确认代赛尔电子、郭燕琼持有莱尔有限股权的原因，控股股东持有的发行人股份是否存在潜在权属纠纷。
招股说明书显示，公司实际控制人为伍仲乾，郭燕琼为实际控制人配偶。本次发行前，伍仲乾持有控股股东特耐尔43.75%的股权，并通过特耐尔实际控制发行人71.8%的股份。
巩固主业
公司本次拟向社会公开发行普通股3714万股，募集资金到位后将投入新材料与电子领域高新技术产业化基地项目、晶圆制程保护膜产业化建设项目、高速信号传输线（4K/8K/32G）产业化建设项目、研发中心建设项目。上述项目的募集资金投资总额约为5.54亿元。募集资金到位前，公司将根据项目进展需要以自有资金或银行贷款先行投入。募集资金到位后，以募集资金置换已发生的用于上述项目的自有资金或借款，剩余部分用于项目后续建设。
新材料与电子领域高新技术产业化基地项目总投资3.8亿元。其中，工程费用22137万元，工程建设其他费用1568万元，硬件设备购置费8408万元，硬件设备安装及运输费用455万元，预备费500万元，铺底流动资金4933万元。
晶圆制程保护膜产业化建设项目总投资5000万元。其中，工程费用987万元，工程建设其他费用20万元，硬件设备购置费3024万元，硬件设备运输及安装费150万元，预备费145万元，铺底流动资金674万元。
高速信号传输线（4K/8K/32G）产业化建设项目总投资6800万元。其中，工程费用881万元，工程建设其他费用18万元，硬件设备购置费4514万元，硬件设备运输及安装费226万元，预备费169万元，铺底流动资金993万元。
研发中心建设项目总投资5566万元。其中，建筑工程费844万元，工程建设其他费用20万元，研发设备购置费2541万元，研发费用2000万元，预备费161万元。
公司指出，募集资金到位后，公司净资产总额及每股净资产预计将大幅增加，将增强公司后续持续融资能力和抗风险能力。由于项目从投入到产生经济效益需要一定时间，因此公司净资产收益率在短时间内将有所下降，随着新项目销售收入的增长，公司的营业收入和利润水平将会增加，净资产收益率将逐步提高。
提示风险
目前，公司功能性涂布胶膜及应用产品成功进入三星、海信、日本住友、新金宝、捷普、三雄极光、瀚荃、富士康等知名企业的产品。公司产品下游主要应用领域具有加工工艺精细、技术要求高、更新速度快、持续创新等特点。随着国际国内厂商的产品换代需求提升，3C、家电等领域新技术的出现，公司的产品是否能够满足国际一流厂商的产品技术升级要求，能否根据新的产品发展进行产品迭代研发，一定程度上决定了公司未来的经营业绩和经济效益。
2017年-2019年和2020年1-6月，公司营业收入分别为36645.89万元、38570.15万元、38099.31万元和16,044.59万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者净利润分别为5121.85万元、5231.69万元、5376.91万元和2514.84万元。2018年度、2019年度公司的营业收入增长率较低，分别为5.25%和-1.22%。一方面是由于公司压敏胶膜类产品和LED柔性线路板业绩波动较大，另一方面受制于产能、场地等因素，合计占公司主营业务收入比重超过75%的热熔胶膜和FFC柔性扁平线缆增长率较低。
招股说明书显示，公司主营业务为功能性涂布胶膜材料及下游应用产品的研发、生产和销售，上游原材料主要为树脂液（包含树脂和溶剂等）、铜线类、基材（包括PET、PI、PVC等）等。原材料品类多，且多为宏观经济走势敏感型产品，部分原材料需要进口。公司采购价格的确定依据市场价格及公司采购量等与供应商协商。因原材料占公司生产成本的比例较高，若其价格波动较大，则会对公司的业绩产生影响。
报告期内，公司应收账款净额分别为14183.85万元、14646.52万元、14197.23万元和13198.19万元，占总资产的比例分别为48.07%、38.31%、28.28%和24.94%，占营业收入的比例分为为38.71%、37.97%、37.26%和82.26%。公司表示，随着业务规模的扩大，公司应收账款规模仍将保持较高水平，并可能进一步增加。同时，存在应收账款无法收回的风险。
